WWW.UEFIMA.RU
обзор российских и зарубежных СМИ
Организации
Понятие организация, компании новой экономики, лидеры роста и падения на рынке акций.

На что нужно обращать особое внимание при выборе парфюмерии?

: Поскольку парфюмерия является важной составляющей привлекательного внешнего вида, подбирать ее необходимо с особым вниманием и самое главное правильно. Сегодня парфюмерный рынок предлагает огромное количество всевозможных запахов, относящихся к разным группам и обладающих своими особенностями. ...

Курсы по жилищному праву

: Несмотря на то, что в сфере жилищно-коммунальных услуг и управления многоквартирными домами хватает специалистов среднего уровня, настоящих профессионалом по-прежнему мало, хотя они и нужны. Чтобы действительно прогрессировать, если вы уже выбрали именно эту сферу в качестве области для реализации ...

Семинары для работников ЖКХ

: Работники жилищно-коммунального хозяйства, безусловно, в своём каждодневном труде сталкиваются с большим количеством достаточно сложных ситуаций и быстро набираются опыта. С другой стороны, никогда не бывает лишней инициатива пройти курсы подготовки или регулярно посещать семинары. Теперь есть ...

Какие бывают мольберты?

: Изобразительное искусство, как и любое другое увлечение, требует приобретения необходимых для этого инструментов. Бумага, краска и кисти - это далеко не все, что понадобится начинающему художнику. Например, ему нужно устройство, предназначенное для удержания холста. Поэтому так важно выбрать и ...

Часы Michael Kors

: Майкл Корс – известный американский дизайнер, создавший модный бренд одежды. Еще будучи школьником, он начал рисовать эскизы нарядов, а после этого поступил в институт моды в Нью-Йорке. После учебы в скором времени его вещи появились в различных бутиках, и на него обрушилась популярность. Сегодня ...

Купить кружку с фото

: Купить кружку с фото - это отличная идея подарка. Вы можете выбрать абсолютно любую фотографию, которая вам только понравится, чтобы её можно было напечатать на самой кружке. Очень важно выбрать хорошую компанию, которая изготовит для вас действительно качественный товар сувенирной продукции. ...

Форекс обучение

: Как ни странно, но многие люди заинтересовываются заработком с помощью валютного рынка Форекс, потому что думают, что эта работа не требует каких-либо сложных действий, навыков и труда. На самом деле все не совсем так и если вы хотите найти работу, где не нужно совсем ничего делать, то Форекс вряд ...

Как перевезти офис за один день

: Если ваш офис планирует переезд, значит фирма растет и процветает, а никакие финансовые кризисы не уменьшили прибыли вашей компании. К переезду офиса лучше начать готовиться задолго до того, как вы найдете новое место для компании, ведь, в отличие от квартирного переезда, основную долю офисного ...

Что представляет из себя консалтинг

: Есть такое мнение, что Вавилонская башня обрушилась окончательно и бесповоротно. Одним из следствий данной техногенной катастрофы стало то, что на Земле смешались все языки – а ведь до этого человечество общалось при помощи единых слов, фраз, выражений и горя не знало. Однако если проанализировать ...

Почему важно проводить налоговый консалтинг

: Налоговый консалтинг представляет собой консультации, в рамках работы предлагается клиентам различные виды услуг по вопросам оптимизации налогов, постановка налогового учета, анализ существующей системы налогообложения. В услугу налогового консалтинга так же входит экспертиза и разработка ...

Сколько стоит консультация адвоката?

: Многие люди не доверяют адвокатам. Разумеется, не все специалисты такого профиля внушают доверие. Но важно изначально выбрать того профессионала, что будет действительно вам помогать. Итак, сколько же стоит сегодня консультация адвоката? Как показывает практика, она бесценна! Разумеется, денежное ...

Заказ разработки дипломного проекта

: При отсутствии времени и возникновении трудностей с написанием дипломной работы компания готова оперативно и качественно решить возникшую проблему. С помощью интернет сервиса студенты могут заказать диплом по любой тематике учебного заведения независимо от специализации. Специалисты обеспечат ...

Резкий взлет стоимости компаний новой экономики

Относительно специфических финансовых аспектов нестабильности новой экономики, то прежде всего необходимо обратить внимание на взаимосвязь между процикличностью финансовой системы, фондовыми “пузырьками” и становлением инновационной эры.

Так, период 1999-2001 гг. характеризуется колоссальным взлетом и падением стоимости высокотехнологичных компаний и индекса их акций.

Поведение стоимости акций компаний новой экономики в 1999-2001 гг. напоминает функцию нормального распределения. Другими словами, она также может быть отождествлена с классической схемой Киндлбергера относительно структурной схемы финансового кризиса. Примечательно, что в глобальных масштабах кумулятивный рост стоимости акций новой экономики обусловил и кумулятивный рост стоимости акций всего рынка. В 1999 г. последнее даже опережало акции новой экономики, притом, что относительный рост абсолютно не состоялся такими быстрыми темпами. На момент падения ситуация поменялась местами. Потери в кумулятивной и относительной стоимости фирм новой экономики в глобальных масштабах существенно превысили потери остального рынка, но потери последнего таки состоялись. Несимметричной была динамика стоимости акций фирм новой экономики в разрезе субсектора. В наибольшей степени выросли акции Интернет-компаний. И так же несимметричным было падение. То есть корреспонденцию между высотой роста и глубиной падения в целом можно увидеть только условно, хотя в наибольшей степени обесценились акции опять-таки Интернет-компаний.

Из этого можно было бы сделать самый простой вывод о том, что быстрый рост и падение акций новой экономики является классическим примером финансового “пузырька”. Однако долгосрочная картина роста капитализации рынка акций относительно ВВП в разрезе развитых стран требует уточнений.

Более долгосрочная картина роста капитализации рынка акций относительно ВВП отображает, что резкий взлет стоимости компаний новой экономики состоялся на определенной благоприятной почве. Из конца 1980-х годов наблюдается общая тенденция к росту фондовых рынков практически во всех развитых странах, кроме Японии, в которой после раздувания “пузырька” на рынке недвижимости внутри 1980-х и его обвала фондовый рынок очутился в состоянии рецессии. Такая тенденция объясняется как либерализацией финансовой деятельности, глобализацией, так и технологическими изменениями в экономике, которые особенно начали ярко прослеживаться уже в 1990-х. Изменения технологических укладов, информатизация экономики и развитие новых технологий начали восприниматься как локомотив общего экономического прогресса, что передавалось капитализации рынков акций в целом практически в большинстве стран. Повышение производительности факторов в результате развития новой экономики и рост прибыльности ведущих мировых корпораций на фоне благоприятной макроэкономической ситуации и снижения инфляции начал играть роль завышения ожиданий относительно способности новой экономики трансформировать экономическую систему в целом. Соответственно, позитивные сигналы о росте доходности вложений в новые технологические фирмы, в полном соответствии с теоретическими подходами к анализу финансовых кризисов и эндогенной нестабильности в сфере финансов, выполнили миссию быстрого спекулятивного разогрева специализированного сегмента рынка с дальнейшим его крахом.

Однако такой взлет и неудача является редким случаем более общей проблемы. Сегодня быстрые инновационные сдвиги и потоковый характер выведения на рынок новых благ создают ситуацию, когда сигналы об инновационно-технологических перспективах, а следовательно и прибыльность, становятся структурным фактором перманентных ожиданий потенциального роста стоимости соответствующих фирм. Их рост подтягивает вверх рынок в целом, а в случае включения элемента спекуляции и охлаждения рынка в результате краха, финансовые рынки попадают в плен дополнительно привнесенных колебаний. Особенный акцент на проблеме высокой вероятности обесценивания акций отдельных фирм новой экономики связан с тем, что неизвестно заранее, какой будет рыночная жизнеспособность изобретений в сфере высоких технологий, принимая к сведению короткий жизненный цикл инновационной продукции и перспективную конкуренцию между альтернативными технологиями. При этом, факт новых изобретений всегда будет восприниматься как позитивный сигнал, рождая искушение сыграть на этом. А если так, то в совокупности со среднесрочными позитивными сдвигами в сфере производительности и улучшения макросреды будет всегда существовать риск превращения здорового повышения курсов акций соответствующих фирм в “пузырек” с втягиванием в такие тренды рынка в целом.