WWW.UEFIMA.RU
(бета) обзор российских и зарубежных СМИ

Организации

Понятие организация, компании новой экономики, лидеры роста и падения на рынке акций.

Что представляет из себя консалтинг

: Есть такое мнение, что Вавилонская башня обрушилась окончательно и бесповоротно. Одним из следствий данной техногенной катастрофы стало то, что на Земле смешались все языки – а ведь до этого человечество общалось при помощи единых слов, фраз, выражений и горя не знало. Однако если проанализировать ...

Почему важно проводить налоговый консалтинг

: Налоговый консалтинг представляет собой консультации, в рамках работы предлагается клиентам различные виды услуг по вопросам оптимизации налогов, постановка налогового учета, анализ существующей системы налогообложения. В услугу налогового консалтинга так же входит экспертиза и разработка ...

Сколько стоит консультация адвоката?

: Многие люди не доверяют адвокатам. Разумеется, не все специалисты такого профиля внушают доверие. Но важно изначально выбрать того профессионала, что будет действительно вам помогать. Итак, сколько же стоит сегодня консультация адвоката? Как показывает практика, она бесценна! Разумеется, денежное ...

Заказ разработки дипломного проекта

: При отсутствии времени и возникновении трудностей с написанием дипломной работы компания готова оперативно и качественно решить возникшую проблему. С помощью интернет сервиса студенты могут заказать диплом по любой тематике учебного заведения независимо от специализации. Специалисты обеспечат ...

Стеллажи

: В настоящее время стеллажи широко используются в самых разнообразных сферах деятельности – от торговли всевозможными группами товаров до хранения продукции на складах, организации офисного пространства, расположения продукции на выставках, конференциях и в сфере услуг. Такое внимание к ним ...

Утилизация опасных отходов: особенности и классы токсичности

: Многие производственные компании имеют дело с токсичными веществами. Химическая и нефтяная отрасли промышленности, изготовление лакокрасочной продукции и стройматериалов – утилизация отходов в этих и иных нишах является весьма востребованной услугой. Современные технологии способны нейтрализовать ...

Как вы защищаете свою интеллектуальную собственность?

: В наше время к логотипам повышен интерес. В некотором смысле это можно объяснить тем, что некий ажиотаж вызывает интеллектуальная собственность, к которой нередко причисляется даже идея, которая мелькнула в голове! Здорово, не так ли? Поэтому регистрация логотипа предприятия заслуживает особого ...

Лазерная эпиляция

: В наше время, благодаря современной косметологии, появилась возможность избавиться от нежелательных волос на лице и теле на продолжительный период времени. Существуют различные виды эпиляции, такие как лазерная, восковая, сахарная, фото, электро, каждый из которых имеет свои плюсы и минусы. Одним ...

Упаковка товаров, ее функции, виды и характеристики

: Вы приобрели для кого-то подарок, но просто так преподнести его нельзя. Нужно еще купить упаковку, которая придаст вашему презенту праздничный, привлекательный вид, а может быть, и защитит его от случайных повреждений. Существует множество различных видов упаковок – для транспортировки, хранения, ...

Главное в женщине не внешние атрибуты

: Эта милая хрупкая женщина стильно и шикарно выглядела всегда. Нельзя сказать, что она обладала классической красотой, но ее очарование, ее глаза не могли оставить никого равнодушным. Одри в одной из своих цитат говорила, что главное в женщине не внешние атрибуты, а глаза, вернее, их блеск. Секрет ...

Световой режим и влажность воздуха при выращивании фиалок

: Правильное освещении для фиалок, лучшее место их расположения в доме, а также о важности наличия достаточного количества влаги в воздухе

Трикотажные футболки «Fred Perry»

: Удобные и практичные трикотажные футболки появились не один десяток лет назад. Можно выбрать футболку с длинными рукавами и короткими, с воротником или без, с приталенным фасоном или свободного кроя. Их уже даже нельзя назвать молодежной одеждой, хотя изначально трикотажные кофты предназначались ...

Резкий взлет стоимости компаний новой экономики

Относительно специфических финансовых аспектов нестабильности новой экономики, то прежде всего необходимо обратить внимание на взаимосвязь между процикличностью финансовой системы, фондовыми “пузырьками” и становлением инновационной эры.

Так, период 1999-2001 гг. характеризуется колоссальным взлетом и падением стоимости высокотехнологичных компаний и индекса их акций.

Поведение стоимости акций компаний новой экономики в 1999-2001 гг. напоминает функцию нормального распределения. Другими словами, она также может быть отождествлена с классической схемой Киндлбергера относительно структурной схемы финансового кризиса. Примечательно, что в глобальных масштабах кумулятивный рост стоимости акций новой экономики обусловил и кумулятивный рост стоимости акций всего рынка. В 1999 г. последнее даже опережало акции новой экономики, притом, что относительный рост абсолютно не состоялся такими быстрыми темпами. На момент падения ситуация поменялась местами. Потери в кумулятивной и относительной стоимости фирм новой экономики в глобальных масштабах существенно превысили потери остального рынка, но потери последнего таки состоялись. Несимметричной была динамика стоимости акций фирм новой экономики в разрезе субсектора. В наибольшей степени выросли акции Интернет-компаний. И так же несимметричным было падение. То есть корреспонденцию между высотой роста и глубиной падения в целом можно увидеть только условно, хотя в наибольшей степени обесценились акции опять-таки Интернет-компаний.

Из этого можно было бы сделать самый простой вывод о том, что быстрый рост и падение акций новой экономики является классическим примером финансового “пузырька”. Однако долгосрочная картина роста капитализации рынка акций относительно ВВП в разрезе развитых стран требует уточнений.

Более долгосрочная картина роста капитализации рынка акций относительно ВВП отображает, что резкий взлет стоимости компаний новой экономики состоялся на определенной благоприятной почве. Из конца 1980-х годов наблюдается общая тенденция к росту фондовых рынков практически во всех развитых странах, кроме Японии, в которой после раздувания “пузырька” на рынке недвижимости внутри 1980-х и его обвала фондовый рынок очутился в состоянии рецессии. Такая тенденция объясняется как либерализацией финансовой деятельности, глобализацией, так и технологическими изменениями в экономике, которые особенно начали ярко прослеживаться уже в 1990-х. Изменения технологических укладов, информатизация экономики и развитие новых технологий начали восприниматься как локомотив общего экономического прогресса, что передавалось капитализации рынков акций в целом практически в большинстве стран. Повышение производительности факторов в результате развития новой экономики и рост прибыльности ведущих мировых корпораций на фоне благоприятной макроэкономической ситуации и снижения инфляции начал играть роль завышения ожиданий относительно способности новой экономики трансформировать экономическую систему в целом. Соответственно, позитивные сигналы о росте доходности вложений в новые технологические фирмы, в полном соответствии с теоретическими подходами к анализу финансовых кризисов и эндогенной нестабильности в сфере финансов, выполнили миссию быстрого спекулятивного разогрева специализированного сегмента рынка с дальнейшим его крахом.

Однако такой взлет и неудача является редким случаем более общей проблемы. Сегодня быстрые инновационные сдвиги и потоковый характер выведения на рынок новых благ создают ситуацию, когда сигналы об инновационно-технологических перспективах, а следовательно и прибыльность, становятся структурным фактором перманентных ожиданий потенциального роста стоимости соответствующих фирм. Их рост подтягивает вверх рынок в целом, а в случае включения элемента спекуляции и охлаждения рынка в результате краха, финансовые рынки попадают в плен дополнительно привнесенных колебаний. Особенный акцент на проблеме высокой вероятности обесценивания акций отдельных фирм новой экономики связан с тем, что неизвестно заранее, какой будет рыночная жизнеспособность изобретений в сфере высоких технологий, принимая к сведению короткий жизненный цикл инновационной продукции и перспективную конкуренцию между альтернативными технологиями. При этом, факт новых изобретений всегда будет восприниматься как позитивный сигнал, рождая искушение сыграть на этом. А если так, то в совокупности со среднесрочными позитивными сдвигами в сфере производительности и улучшения макросреды будет всегда существовать риск превращения здорового повышения курсов акций соответствующих фирм в “пузырек” с втягиванием в такие тренды рынка в целом.