ЦБ России повысил ставки по свопам в китайской валюте

15-09-2024: UEFIMA.RU:  Банк России, в очередной раз продемонстрировав свою решимость ограничить доступность юаня для российских банков, существенно повысил ставки по свопам в китайской валюте.

Как сообщает РБК, с 16 сентября надбавка к ставке O/N SHIBOR (Overnight Shanghai Interbank Offered Rate), определяющая стоимость свопов в России, увеличилась до 12 процентных пунктов.

Это значительный скачок по сравнению с предыдущим повышением в июле, когда надбавка составляла всего 2 процентных пункта.

Такое решение ЦБ продиктовано стремлением ограничить использование свопов в качестве основного инструмента фондирования и побудить банки к самостоятельным решениям по привлечению юаней.

По мнению регулятора, дефицит ликвидности в юанях на российском рынке отсутствует.

"Мы видим, что в последние месяцы из-за проблем на валютном рынке, банки стали активно использовать своп Банка России для постоянного фондирования и закрытия валютной позиции", — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Важно понимать, что своп — это инструмент хеджирования, предназначенный для сглаживания волатильности на коротких временных интервалах, а не для долгосрочного фондирования.

Банк России считает, что чрезмерное использование свопа для решения долгосрочных задач нарушает его предназначение и создает нездоровую зависимость.

Повышение ставок по свопам является сигналом для банков о необходимости пересмотреть свои стратегии привлечения юаней.

ЦБ намерен стимулировать использование альтернативных инструментов: межбанковского рынка, прямых сделок с китайскими партнерами, привлечение средств от нерезидентов.

Однако, ситуация на валютном рынке далека от идеальной. Несмотря на заявления ЦБ об отсутствии дефицита юаней, на практике банки сталкиваются с определенными трудностями при привлечении этой валюты.

Несколько факторов оказывают влияние на ликвидность юаня:

Ограничения на торговлю с Китаем. С начала 2022 года западные санкции значительно сократили объемы торговли между Россией и Китаем, что, естественно, повлияло на объемы движения юаня.

Проблемы с переводом средств. Санкции также создали трудности с переводом средств в юанях, усложняя процесс фондирования для российских банков.

Нестабильность китайской валюты. Курс юаня подвержен колебаниям, что создает неуверенность на рынке и может привести к увеличению рисков для банков.

Таким образом, ЦБ сталкивается с непростой задачей: необходимо обеспечить стабильность рубля и сбалансировать интересы российских банков, при этом не допуская чрезмерной зависимости от юаня.

В конечном итоге, успех данного курса будет зависеть от способности российских банков адаптироваться к изменившимся условиям и найти альтернативные источники фондирования в юанях.

Однако, нельзя исключать возможность того, что ЦБ в будущем может смягчить свою политику в отношении юаня, если ситуация на валютном рынке будет требовать более гибкого подхода.