WWW.UEFIMA.RU
обзор российских и зарубежных СМИ

Организации

Понятие организация, компании новой экономики, лидеры роста и падения на рынке акций.

Ученые выращивают безопасный с медицинской точки зрения грейпфрут : Цветы

: : Цветы : Ученые-селекционеры Университета Флориды выращивают безопасный с медицинской точки зрения гибрид грейпфрута, который не вступает во взаимодействие с лекарствами, вызывая передозировку и вредные для здоровья побочные эффекты. Поклонники грейпфрута, которые покинули свое увлечение, чтобы избежать ...

Oracle заключила договор о поглощении Acme Packet : Организации

: : Организации : Oracle заключила договор о поглощении Acme Packet - компании разрабатывающей и поставляющей технологии по пограничному контролеру сессий. Поглощение состоялось за $1,7 млрд. Продукция Acme Packet обеспечивает надежное развертывание приложений и сервисов нового поколения, необходимых для передачи ...

Наш доктор — сосна : Цветы

: : Цветы : Сосна считается одним из самых красивых деревьев. Как утверждает греческая мифология, она обязана этим своему необычному происхождению. Однажды бог ветра Борей влюбился страстно в нимфу Питие и признался ей в этом. Но нимфа отнеслась к его признанию очень холодно, хоть и потом уступила. Борей ...

Kodak подал заявление о банкротстве : Организации

: : Организации : В начале этого года, Kodak, пионер в технологии обычных и цифровых фотографий, подал заявление о банкротстве, и выставил на продажу свои патенты (планирует заработать два миллиарда долларов, но до сих пор только получил заявки на 250 млн.) и надеется продать технологию изготовления своих камер. ...

Суд присяжных частично удовлетворил требования Apple : Организации

: : Организации : После поражения в судебном разбирательстве от Apple, в Калифорнии и разуверившись в справедливости, Samsung в понедельник сделал ряд заявлений, чтобы успокоить акционеров, сотрудников и потребителей, несмотря на огромный штраф, наложенный на южнокорейскую группу и угрозу запрета сбыта их продукции. ...

HP сообщил о рекордных финансовых потерях : Организации

: : Организации : Транснациональный производитель компьютерной HP сообщил о рекордных финансовых потерях за всю свою историю существования, которой без малого 73 года. Итогом третьего квартала компании стали убытки размером в $8,9 млрд. Известный мировой гигант по производству компьютерной техники компания НР ...

EPEAT отозвала свой документ, выданный Apple Computers : Организации

: : Организации : Экологическая компания EPEAT, выдающая международные сертификаты на различные товары на дружественность к окружающей среде, т. е. определяющая товары, как «зеленые» отозвала свой документ, выданный Apple Computers и исключила его из списков продуктов, дружественных к окружающей среде. До сих пор в ...

Презентация новинок от компании Apple : Организации

: : Организации : В выставочном зале Moscone West в Сан-Франциско сегодня состоится открытие всемирной конференции программных разработчиков WWDC 2012. Хотя это мероприятие рассчитано в основном для специалистов, оно так же вызывает интерес и рядовых пользователей. На конференции Apple расскажет о новых своих ...

«Saab» была куплена компанией «NEVS» : Организации

: : Организации : Известная компания под названием «Saab» теперь оказалась собственностью «National Electric Vehicle Sweden». Напомним, что производитель автомобилей из Швеции обанкротился в 2011 году. Сообщается, что именно «NEVS» предложил самую большую сумму за него. Теперь «Saab» войдет в состав компании, ...

Растения разговаривают друг с другом при помощи газа : Цветы

: : Цветы : Оказалось, что растения могут общаться между собой не только в сказках и мультипликационных фильмах. К такому выводу пришли ученые из Великобритании после ряда экспериментов с различными видами растений, о чем они официально сообщили мировому научному сообществу на англоязычном сайте «РИА Новости». ...

Убыток Philips составил один миллиард триста миллионов евро : Организации

: : Организации : По новым статистическим данным чистый убыток всемирно известного производителя качественной бытовой техники и электроники Philips составил один миллиард триста миллионов евро. Чистая прибыль за тот же период времени, но годом ранее, равняется одному миллиарду четырёхсот пятидесяти миллионам евро. ...

Производитель фотокамер намерен объявить о банкротстве : Организации

: : Организации : Eastman Kodak подал заявление о защите от кредиторов по главе 11 Кодекса США о банкротстве. Как сообщает Reuters, компания также объявила о получении кредита в 950 миллионов долларов от Citigroup на 18 месяцев, который должен помочь Kodak сохранить бизнес. По словам председателя совета директоров ...

Интересное
Пресс-релизы
Стратегии Форекс
Экономика
Курсы валют
Организации
Форекс клуб
Реклама

Резкий взлет стоимости компаний новой экономики

Относительно специфических финансовых аспектов нестабильности новой экономики, то прежде всего необходимо обратить внимание на взаимосвязь между процикличностью финансовой системы, фондовыми “пузырьками” и становлением инновационной эры.

Так, период 1999-2001 гг. характеризуется колоссальным взлетом и падением стоимости высокотехнологичных компаний и индекса их акций.

Поведение стоимости акций компаний новой экономики в 1999-2001 гг. напоминает функцию нормального распределения. Другими словами, она также может быть отождествлена с классической схемой Киндлбергера относительно структурной схемы финансового кризиса. Примечательно, что в глобальных масштабах кумулятивный рост стоимости акций новой экономики обусловил и кумулятивный рост стоимости акций всего рынка. В 1999 г. последнее даже опережало акции новой экономики, притом, что относительный рост абсолютно не состоялся такими быстрыми темпами. На момент падения ситуация поменялась местами. Потери в кумулятивной и относительной стоимости фирм новой экономики в глобальных масштабах существенно превысили потери остального рынка, но потери последнего таки состоялись. Несимметричной была динамика стоимости акций фирм новой экономики в разрезе субсектора. В наибольшей степени выросли акции Интернет-компаний. И так же несимметричным было падение. То есть корреспонденцию между высотой роста и глубиной падения в целом можно увидеть только условно, хотя в наибольшей степени обесценились акции опять-таки Интернет-компаний.

Из этого можно было бы сделать самый простой вывод о том, что быстрый рост и падение акций новой экономики является классическим примером финансового “пузырька”. Однако долгосрочная картина роста капитализации рынка акций относительно ВВП в разрезе развитых стран требует уточнений.

Более долгосрочная картина роста капитализации рынка акций относительно ВВП отображает, что резкий взлет стоимости компаний новой экономики состоялся на определенной благоприятной почве. Из конца 1980-х годов наблюдается общая тенденция к росту фондовых рынков практически во всех развитых странах, кроме Японии, в которой после раздувания “пузырька” на рынке недвижимости внутри 1980-х и его обвала фондовый рынок очутился в состоянии рецессии. Такая тенденция объясняется как либерализацией финансовой деятельности, глобализацией, так и технологическими изменениями в экономике, которые особенно начали ярко прослеживаться уже в 1990-х. Изменения технологических укладов, информатизация экономики и развитие новых технологий начали восприниматься как локомотив общего экономического прогресса, что передавалось капитализации рынков акций в целом практически в большинстве стран. Повышение производительности факторов в результате развития новой экономики и рост прибыльности ведущих мировых корпораций на фоне благоприятной макроэкономической ситуации и снижения инфляции начал играть роль завышения ожиданий относительно способности новой экономики трансформировать экономическую систему в целом. Соответственно, позитивные сигналы о росте доходности вложений в новые технологические фирмы, в полном соответствии с теоретическими подходами к анализу финансовых кризисов и эндогенной нестабильности в сфере финансов, выполнили миссию быстрого спекулятивного разогрева специализированного сегмента рынка с дальнейшим его крахом.

Однако такой взлет и неудача является редким случаем более общей проблемы. Сегодня быстрые инновационные сдвиги и потоковый характер выведения на рынок новых благ создают ситуацию, когда сигналы об инновационно-технологических перспективах, а следовательно и прибыльность, становятся структурным фактором перманентных ожиданий потенциального роста стоимости соответствующих фирм. Их рост подтягивает вверх рынок в целом, а в случае включения элемента спекуляции и охлаждения рынка в результате краха, финансовые рынки попадают в плен дополнительно привнесенных колебаний. Особенный акцент на проблеме высокой вероятности обесценивания акций отдельных фирм новой экономики связан с тем, что неизвестно заранее, какой будет рыночная жизнеспособность изобретений в сфере высоких технологий, принимая к сведению короткий жизненный цикл инновационной продукции и перспективную конкуренцию между альтернативными технологиями. При этом, факт новых изобретений всегда будет восприниматься как позитивный сигнал, рождая искушение сыграть на этом. А если так, то в совокупности со среднесрочными позитивными сдвигами в сфере производительности и улучшения макросреды будет всегда существовать риск превращения здорового повышения курсов акций соответствующих фирм в “пузырек” с втягиванием в такие тренды рынка в целом.