: UEFIMA.RU: По крайней мере, так гласит расхожее мнение. Правительства по всему миру ввели огромные стимулы, чтобы компенсировать закрытие значительных секторов экономики из-за пандемии. Центральные банки пошли в ногу, скупая облигации, чтобы сдерживать стабильность финансового рынка и удерживать процентные ставки на уровне нуля или около него. Такие меры стимулирования означают, что государственный долг стремительно растет до беспрецедентного уровня. Данные ОЭСР показывают, что средний уровень долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) вырастет до 137 процентов с 109 процентов в следующем году. Дефицит федерального бюджета США удвоился в мае до 399 миллиардов долларов по сравнению с годом ранее, в результате чего дефицит с начала года до настоящего времени составил 1,88 триллиона долларов. Это уже превышает предыдущий рекорд в 1,4 триллиона долларов в 2009 году и может легко превысить 4 триллиона долларов в этом году.
По данным Управления по бюджетной ответственности (OBR), заимствования Великобритании на этот год оцениваются в 298 миллиардов фунтов стерлингов. Государственный долг Великобритании сейчас превышает ВВП, мрачно заявило Управление национальной статистики (ONS) в июне. Этого не происходило с 1960-х годов, когда мы оправились от Второй мировой войны, подчеркнув ущерб, нанесенный государственным финансам ответными мерами на пандемию. Экономическая катастрофа, похожая на войну, требует заимствований, подобных войне. Вернемся к 1950-м годам.
Возможно, нет: неизбежно возникает вопрос: как нам вернуть эти деньги? Или, что более важно, нам это вообще нужно? Многие будут утверждать, что растущие государственные долги будут проблемой, но в этом нет необходимости.
О повышении налогов
Были разговоры о повышении налогов, и это был бы стандартный подход к работе с долгами. По имеющимся данным, чиновники казначейства выясняют у частных банков и управляющих активами возможный «налог на богатство». Это может перекликаться с энергичными и громкими призывами к «равенству» в некоторых лагерях - перераспределение богатства является центральным принципом социалистов во всем мире. Пандемия - прекрасное оправдание; тот факт, что более богатые семьи, по-видимому, преуспели во время кризиса, в то время как более бедные семьи с большей вероятностью столкнулись с падением своих доходов, кажется, только усиливает аргументы в пользу карательного налогообложения. Тот факт, что доход любого человека, находящегося в отпуске при поддержке правительства, оплачивает государство - или, точнее, налогоплательщики - не имеет значения.
Борис Джонсон дистанцировался от любого серьезного повышения налогов или разового увеличения богатства. Разорение инфраструктуры будет финансироваться за счет дополнительных заимствований; возврата к жесткой экономии не будет, даже несмотря на то, что он отказался исключить нарушение взятого в манифесте обещания не повышать налоги. Американцы, похоже, будут обременены более высокими налогами - Джо Байден лидирует в избирательных опросах США и планирует увеличить налоги как для физических лиц, так и для корпораций.
Но одно только налогообложение не может обуздать дефицит - жесткая экономия может усугубить ситуацию. И действительно, как однажды сказал бывший вице-президент Дик Чейни, Рональд Рейган доказал, что в политике «дефицит не имеет значения». Выдвигая современную монетарную теорию (MMT) во главу угла, Covid-19 и последующая фискальная и денежно-кредитная реакция могут, наконец, доказать, что это справедливо и для экономики.
Опубликовано 2021-05-29.
